【投资】别急着买入大宗商品或仍处“超级熊市周期”之中？

    别急着买入大宗商品或仍处“超级熊市周期”之中？

富国银行投资研究所实质资产策略主管john laforge在报告中表示，“2019年11月是将商品添加到投资组合的绝佳时机吗？我们并不这么认为。”

彭博商品指数今年以来上涨1.5%，涨幅远低于标普500指数的24.5%，也低于道琼工业平均指数近20%的回报率。大宗商品价格指数目前较上年同期仍下跌8%，而标普500和道琼指数分别上涨16%和近12%。

laforge指出，资产多元化被广泛认为是成功投资的关键因素。下图中的灰色区域表示每种主要资产类别的长期熊市，而白色区域表示牛市。

然而，他指出，麻烦在于，商品是加入投资组合特别棘手的主要资产类别，尤其是在10年或更长时间的战略时间内。

laforge解释称，这是因为大宗商品往往会在多年表现优异的情况下共同波动，即“超级牛市周期”，而在表现异常差的多年期间内则是“超级熊市周期”。

更重要的是，那些超级熊市周期平均持续大约20年，这可能严重拖累投资组合的表现。他说，这是何以企业没有对商品进行战略性配置的首要原因。

laforge写道：自2011年以来，大宗商品就已经深陷于超级熊市周期中，我们相信疑它们还会以这种方式维持好几年时间。

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